6GWh锂电池项目将在明年释放产能;组件业务出货欧洲市场占比达80%

机构调研的上市公司中，这两家公司分别接待22家、75家机构调研，调研要点如下。

横店东磁：组件业务出货欧洲市场占比80%，今年将新增2.5GW高效组件项目，6GWh锂电池项目将在明年释放产能；将重点构建磁材行业全材料体系

9月14日，东北证券等22家机构对横店东磁（002056.SZ）进行调研活动，吴雪萍、徐倩等人回答机构提问。

横店东磁主要生产磁瓦、喇叭磁钢、微波炉磁钢、磁粉芯、太阳能电池片、太阳能电池组件、碱性电池、硬质合金、锂离子动力电池等六十大类上万种规格的产品，广泛应用于家电、汽车、计算机、通讯等领域。

1. 6GWh锂电池项目将在明年释放产能

目前公司锂电池产业具有年产2.5GWh的产能，上半年出货1.03亿支，电动二轮车市场占比60%以上，便携式储能约20%以上，剩余占比为电动工具和智能家居类市场，计划全年电池对外出货3-4GW。
公司在今年1月底新增了6GWh锂电池项目投资，目前项目在有序推进中，预计今年年底会建成，产能释放将在明年。

2. 组件业务出货欧洲市场占比达80%

公司组件80%多出货到欧洲，日韩市场约5-6%，国内市场约5-6%，剩余出货的海外市场有澳洲、拉美、非洲等，计划全年组件出货5GW。
目前黑组件以户用分布式市场为主，在中北欧国家较受欢迎。黑组件市场相对小众，公司测算总量市场大概在4GW左右，市场量仍在增长中。公司一年黑组件的出货量在1GW多，拥有一定市场占有率。

3. 将重点构建磁材行业全材料体系

磁材方面：去年公司永磁铁氧体产量13.37万吨，软磁铁氧体产量2.75万吨，今年上半年磁材出货量不到8万吨，同比去年略有下降，软磁出货量同比略有增长，整体磁材产业将保持稳定发展。预计今年全年磁材收入同比有所增长。
器件方面：公司主要产品有振动器件和电感器件。振动器件出货主要与手机产业出货情况有关去年器件产业出货3.7亿多只，其中振动器件出货不到3亿只。今年上半年手机出货有所下降，公司振动器件仍保持了稳定的大客户占比，出货量与去年基本持平。

电感器件目前尚处于培育期，大客户的认证周期较长，产能利用率较低，预计与去年差距不大。

预计到今年年底具备22万吨铁氧体预烧料、16.5万吨永磁、5万吨软磁、2.5万吨塑磁的产能情况。未来成长空间发展相对较好的是金属磁粉芯、纳米晶等材料体系，因此公司将横向拓展复合永磁、复合软磁、金属磁粉芯、纳米晶等材料体系。除了构建全材料体系，公司磁材产业链纵向延伸至下游的磁性器件。

4. 今年将新增2.5GW高效组件项目

目前公司光伏产业都是PERC的电池和组件产能，今年有新增一个2.5GW高效组件项目，该项目已经在今年7月投产，目前产能利用率较好。预计到今年年底公司将拥有9GW电池、7GW组件的PERC产能。

后续产能规划的技术路线主要是TOPCon和P-IBC。从经济规模效应来看，TOPCon单体项目可能在5GW左右。P-IBC技术与公司当前的客户群体和产品应用场景契合度很高，但仍存在一定的问题，因此P-IBC扩产速度会比TOPCon要稍微慢一点，其投资规模也会相对小一些。HIT技术方面，目前公司也有维持研发跟进。

机构观点

华鑫证券：二季度业绩同比大增，环比持续向好，光伏业务布局欧洲多年，产能持续发力，小动力锂电池前景广阔，公司产能快速加码。

东莞证券：“磁材+新能源”两大产业群快速发展，上半年业绩符合预期，加速开拓海外市场，“光伏+锂电”业务双双亮眼，科技创新奠定发展后劲，技术提升加速产能扩。

新开源：PVP产能持续发力，价格上涨带动毛利率；公司拟建NMP项目提高盈利能力，分两期完成

9月13日-9月19日，招商证券等75家机构对新开源（300109.SZ）进行调研活动，邢小亮回答机构提问。

新开源是国内首家研究、开发和生产聚乙烯基吡咯烷酮（简称:PVP）和乙烯基甲醚/马来酸酐共聚物系列产品的高新技术企业。

1.PVP产能持续发力，价格上涨带动毛利率

PVP是一种合成水溶性高分子化合物，被广泛应用于众多现代工业领域，增长较快的领域包括环保膜行业、文具行业及新能源电池等领域。
公司PVP产品品类较多，分级别、分品类价格不同，其中工业级K-30占比最大，价格最优。针对供需关系等情况，经研究公司对工业级K-30上调了5-8%的售价。
目前PVP产能为1.3万吨，现正在建设焦作中站区2万吨NVP单体的生产项目,预计2022年第四季度设备安装,2023年第一季度试生产，2023第二季度形成产能，届时公司PVP产能将达到3万余吨。2022年上半年， PVP系列产品综合毛利约47%，同比提升较大。

2.公司拟建NMP项目，分两期完成

N-甲基吡咯烷酮(NMP)，其在化工行业中可用作原料等产品，可以广泛应用在众多行业中。
公司拟建NMP项目总投资预计为13.5亿元，共分为两期，一期计划于2023年6月-2024年6月完成，总投资预计7亿元，主要建设：6万吨/年BDO、10万吨/年GBL、10万吨/年NMP；二期计划于2025年6月-2026年6月完成，总投资预计6.5亿元，主要建设:6万吨/年BDO、5万吨/年2-P。项目建成后将进一步优化公司上下游产业一体化结构，提升盈利能力。

3.上半年欧瑞姿销量同比增加300余吨

欧瑞姿具有线性分子结构、水溶性电解质聚合物。在医药领域、农业领域、轻化工领域、护肤美容品中添加欧瑞姿,可避免使用气雾剂，减少常用的氟里昂对环境的破坏。

2022年上半年欧瑞姿销量比去年同期增加300余吨，今年预计销售1000余吨，未来仍有较大增长空间。